兩水鎮位于城區以西，東接城關鎮、城郊鄉，南臨舟曲縣鐵壩鄉，西連石門、坪埡鄉，北靠蒲池鄉，東西平均長13.15公里，南北平均寬10.95公里，總面積158.58平方公里，是武都區最大鄉鎮之一。裝機容量15600千瓦的黃鹿壩電廠和白龍江林業管理局機關及部分下屬企業、區渭子溝林場就在境內。鎮政府駐后村，距城區12公里。

兩水鎮依山傍水，北靠秦嶺山系的雷嶺山，南與舟曲縣鐵壩鄉接壤，境內峰巒疊嶂，景色秀美。國營林場面積在境內有15.86萬畝，海拔3600米高聳入云的擂鼓山橫貫境西南。

水穿鎮而過，拱壩河流經三墩溝、黃櫨壩、煙墩溝三村與白龍江匯合。全鎮河谷地開闊平坦，土地肥沃;山坡地陡峻，植被較差。全鎮共實施退耕還林8203畝，既改善了自然環境，又為經濟可持續發展奠定了基礎。

全鎮氣候溫和，年最高氣溫攝氏36℃，最低氣溫攝氏-9℃，日照時間較長，無霜期江南為180-230天，江北為200-260天。一般年降雨量400-600毫米。

全鎮共有18個村、70個村民小組，3個居民委員會，6569戶，28457人(其中農業人口23675人，非農業人口3703人，流動常住人口1079)，幅員總面積158.58平方公里，耕地面積14765畝(水田4927畝，水澆地7325畝，山旱地2513畝)

全鎮有回漢兩個民族，其中漢族27826人，占98.5%，回族424人，占1.5%。回族主要居住在兩水、后村、前村三個村。

兩水是一個多種經濟并存的多元化經濟大鎮。全鎮經濟收入主要依靠勞務、蔬菜、林果、畜牧、商飲服務等，支柱產業為勞務、蔬菜、西瓜、經濟林果，2007年人均純收入1760元，其中:勞務收入占56%，特色產業收入占27%，農業、畜牧業收入占17%,人均有糧250公斤。

全鎮以前村無公害大棚蔬菜為主的蔬菜種植面積每年達6200畝，其中大棚蔬菜1230畝，地膜蔬菜3240畝，露地蔬菜1730畝。以段河壩雙膜西瓜套蔬菜為主的西瓜種植面積680畝。蔬菜和西瓜畝均年收入在3000元以上。全鎮現有油橄欖面積8470畝(已掛果2310畝)，花椒3860畝。