找一個周末在香港的海港城(Harbour City)逛一逛，在商場擁擠的人群中，談論衰退似乎有點小題大做。但這里的確比2014年安靜多了，那時候從中國內地來的游客排成長隊，只為進入這里的奢侈品專賣店，帶來的銷售額讓這家商場幾乎占了全港零售消費額的十分之一。

香港零售業的近期新聞一直讓人失望。隨著內地游客到首爾、東京和巴黎等城市尋求新體驗，根據政府數據，香港2月零售銷售額同比下降21%。在剔除價格變化后，這是香港零售銷售額自1998年9月以來的最大跌幅。中國最大的珠寶連鎖店周大福(Chow Tai Fook)本月表示，預計利潤將因為“大中華區消費者意愿減弱”而下滑40%到50%。

就在2014年，海港城還自豪地宣稱其每平方英尺銷售額為世界最高。香港零售業的風云變幻不太可能在別的地方完全重現，同時也給奢侈品行業的觀察人士帶來一個教訓：中國人對高端商品和體驗的興趣轉移得有多快。

分析人士將中國人消費習慣的變化歸因于幾種因素，包括匯率變動，但更重要的是習慣和品味的不斷變化。

“奢侈體驗并非只包含購物。在香港，奢侈品牌應有盡有，還有一些快時尚品牌——但中端商品不太豐富，博物館或者文化活動的數量也有限，”里昂證券(CLSA)主管消費品和博彩行業研究的艾倫•費舍爾(Aaron Fischer)說，“但如果去東京、首爾、巴黎或者米蘭，你的選擇要多得多。”

受到有利的匯率的助推，日本和韓國變得尤為熱門。根據里昂證券的奢侈品價格調查，12個月前在東京售賣的商品要比在香港便宜20%——與長期以來東京比香港貴20%的情況相去甚遠。但最近，日元相對于美元升值，而港幣和美元掛鉤，這意味著日本的商品價格再次變得更加昂貴，大約比香港貴10%。

對于奢侈品行業而言，更重要的是，去年標志著消費者習慣出現了重大變化：英國《金融時報》旗下研究部門“投資參考”(FT Confidential Research)自2013年開始這項研究以來，發現在海外旅游的過程中，去年中國游客花在住宿、食物和娛樂上的總支出首次超過了購物支出。購物支出同比平均下降6.9%，較富裕游客的購物支出更是下降了10%。

分析人士將這歸結于旅游經歷豐富的中國人正變得更有眼光。“我第一次去巴黎的時候買了一套Hugo Boss的西裝，因為我買得起，而且那是我第一次旅行。現在我買咖啡，我不買更多的西裝了，”瑞銀(UBS)駐香港消費行業專員梁裕昌(Spencer Leung)說。

梁裕昌將近期中國出境游大增和受青睞品牌銷售額增長歸因于中國受到壓抑的需求。多年來，中國人日益增長的個人財富受到旅行限制的束縛。

“其他任何地方都沒有過這樣的情況——有如此之多的需求被抑制。對中國人來說，在2012年后世界的開放要快得多，各國開始爭奪中國游客的美元并放松簽證限制，”梁裕昌說。

西方購物者習慣的變化也在中國消費者身上重現，尤其是在時尚方面。更年輕的消費者對他們在線上找到的小眾品牌日益感興趣——這些品牌可能甚至都不需要如旗艦店等任何線下實體來拉動銷售。

過去一年中，全球奢侈品牌在中國消費者中間的人氣有升有降。根據FT“投資參考”的《中國出境游年度報告》，香奈兒(Chanel)的人氣提高了，購買該品牌的受訪者比例從20%上升到26%。其他的贏家包括蔻馳(Coach)，愛馬仕(Hermès)和古馳(Gucci)，而迪奧(Dior)和阿瑪尼(Armani)的市場份額下降了。