也許炎熱的酷夏真不是一個(gè)適合靜心交易的季節(jié)？！在部分投資者低倉操作的同時(shí)，市場(chǎng)似乎也正在享受暑期休整，醞釀金秋收獲。

本周A股持續(xù)地量震蕩盤整，兩市單日交易量維持在萬億左右，與前期動(dòng)輒超過2萬億的單日交易額相去甚遠(yuǎn)，市場(chǎng)人氣達(dá)到近期冰點(diǎn)。

盤面上來看，本周雖有概念股不斷發(fā)力，其中有2個(gè)交易日市場(chǎng)出現(xiàn)難得的普漲行情，但截至周五收盤，滬指本周微漲2.20%，并未給投資者帶來驚喜。

雖然如此，但與前一周跌幅達(dá)10%的的行情相比，短期內(nèi)盤面穩(wěn)定也為投資者帶來喘息的機(jī)會(huì)，多數(shù)投資者在此時(shí)選擇多看少動(dòng)，這也是成交量持續(xù)萎靡的原因之一。

分析人士認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)的縮量回調(diào)，市場(chǎng)做空情緒已基本釋放，賺錢效應(yīng)將會(huì)持續(xù)體現(xiàn)，資金有望再度流入市場(chǎng)。

此外，本周熱點(diǎn)輪番出現(xiàn)成功激發(fā)了市場(chǎng)熱情，在賺錢效應(yīng)的吸引下，下周股指有望延續(xù)反彈走勢(shì)，投資者近期可適當(dāng)參與市場(chǎng)熱點(diǎn)。

“限空令”加碼 A股地量調(diào)整筑底待反彈

在國家隊(duì)連番救市政策未能讓市場(chǎng)企穩(wěn)的環(huán)境下，繼關(guān)閉活躍做空賬戶后，監(jiān)管層本周針對(duì)做空再出重磅政策，上交所本周一發(fā)布公告稱，將修改通融券交易規(guī)則，將融券賣出+還券的交易閉環(huán)從此前的T+0變?yōu)門+1。

在此消息影響下，A股周二出現(xiàn)大幅上漲，雖然隨后再次回落，但監(jiān)管層“限空”在維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定方面開始顯示出積極的效果。

盤面上來看，本周兩市持續(xù)地量調(diào)整，在機(jī)構(gòu)投資者看來，這或許是中期筑底的積極信號(hào)。成功筑底后，A股或進(jìn)入短線反彈行情，但何時(shí)才能重返“牛市”通道卻尚不可知。

“地量盤整說明場(chǎng)內(nèi)投資者惜售，大盤短期內(nèi)再無深跌的風(fēng)險(xiǎn)，一旦筑底成功，中期底部確立，市場(chǎng)便能企穩(wěn)，可短線介入”，一位私募人士對(duì)騰訊證券表示。

騰訊證券特約作家、興業(yè)證券張憶東表示，反彈的核心邏輯依然是“救市”改變了股市短期多空力量，“國家隊(duì)”對(duì)于行情的主導(dǎo)性越來越強(qiáng)，悲觀者作為“空頭”已經(jīng)失去了做空的籌碼從而被動(dòng)地變成了潛在的“多頭”，而滑頭作為觀望的大多數(shù)會(huì)隨著反彈而改變預(yù)期。

他認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)處于救市背景下的一段可操作的反彈行情。震蕩市格局下，建議機(jī)構(gòu)投資者趁早參與，把握好節(jié)奏。

外資逢低加倉 國家隊(duì)數(shù)萬億“彈藥”待發(fā)

據(jù)媒體報(bào)道，就在內(nèi)地投資者糾結(jié)牛市邏輯是否仍存在的時(shí)候，外資機(jī)構(gòu)已在逢低加倉，并且 “越跌越買”成為不少海外機(jī)構(gòu)近期的操作策略。

雖然從盤面上，難以看出外資進(jìn)場(chǎng)的明顯跡象，但是部分外資機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)“抄底”，顯示出A股短期走勢(shì)向好的積極信號(hào)。

此外，更為振奮人心的是有消息稱證金公司目前支持股市資金儲(chǔ)備總量目標(biāo)高達(dá)5萬億元。資金儲(chǔ)備包括證金公司此前已經(jīng)獲得的2.5萬億至3萬億元資金支持。資金儲(chǔ)備目標(biāo)規(guī)模將隨市場(chǎng)環(huán)境變化。

眾所周知現(xiàn)在市場(chǎng)的堅(jiān)定多頭就是“國家隊(duì)”，其在近一個(gè)月中在相對(duì)低位承接了數(shù)以萬計(jì)的籌碼，而全部A股的自由流通市值也不過19萬億。總量高達(dá)5萬億的規(guī)模，確實(shí)令投資者滿懷憧憬。

國家隊(duì)究竟有多大的購買力，這一直是市場(chǎng)最關(guān)心的問題，而這些救市資金何時(shí)退出也是關(guān)系市場(chǎng)未來命運(yùn)的關(guān)鍵。

對(duì)此監(jiān)管部門回應(yīng)稱“對(duì)于購買股票的價(jià)格，只能接盤，不準(zhǔn)追高。”救市基金的首要任務(wù)是維穩(wěn)市場(chǎng)，不會(huì)對(duì)基金收益有業(yè)績考核的要求。等市場(chǎng)穩(wěn)定后，證金公司資金也不會(huì)立即退出，而是跟其他普通股票型基金一樣，在操作上沒有差別。

目前公募基金手上有上萬億元資金，這些“彈藥”隨時(shí)可以投入股市。有基金表示，經(jīng)歷了前期市場(chǎng)暴跌，當(dāng)下已是吸納優(yōu)質(zhì)股的良機(jī)。值得注意的是，包括新、老基金的基金經(jīng)理在內(nèi)，一批價(jià)值投資者正在守候右側(cè)買點(diǎn)的出現(xiàn)。

弱市投資 把握“熱點(diǎn)”才是關(guān)鍵

一邊是并未走出疲態(tài)的弱市行情，一邊是政府為救市不斷加碼的利好政策持續(xù)出臺(tái)，到底是去是留，投資者左右為難，搖擺不定。

張憶東分析，從反彈的節(jié)奏來看，股災(zāi)之后投資者情緒呈現(xiàn)“驚弓之鳥”狀，持股意愿不堅(jiān)定，行情在投資者的猶豫中繼續(xù)展開。

他認(rèn)為，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩并不等于缺乏投資機(jī)會(huì)，因?yàn)椴糠之a(chǎn)業(yè)景氣旺盛的行業(yè)或者業(yè)績大幅回升的行業(yè)，在近期是輪流表現(xiàn)。當(dāng)前牛市步入休整期，但牛市的基礎(chǔ)還在，只是需要被修復(fù)、被鞏固。

中金公司稱，國家隊(duì)入市掌握了大量的籌碼，場(chǎng)外配資盤清理后市場(chǎng)急跌的概率明顯降低，做空力量亦有所收斂。投資者短期可精選業(yè)績和估值匹配的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

騰訊證券特約作家、和聚投資于軍也認(rèn)為，一路一帶、亞投行也是國家戰(zhàn)略，對(duì)于淘汰落后產(chǎn)能等起著至關(guān)重要的作用，從稍長的時(shí)間周期看，這個(gè)主題不會(huì)是曇花一現(xiàn)。在未來市場(chǎng)中，具有明確業(yè)績支撐、具有估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股將會(huì)勝出。