如果現在回顧下各大券商2013年的策略，是不是感覺不會再愛了。

近期有媒體統計18家券商去年的策略報告，其中準確預言到今年“牛市”的券商僅西南證券、國泰君安以及東吳證券。

投資者很擔心，面對著今年年末大小券商近乎一致的唱多聲音，今年又有幾家能成為神算？

別大驚小怪。統計下過往很多年券商報告年度預測的準確度，實際上準確才叫真奇怪。不過除了當年西南證券首席策略分析師張剛在電視上為自己“2307點為年內大底部”的判斷認錯向投資者鞠躬道歉外，大部分券商認為自己的邏輯還是沒問題的。

投資者要理解如今做一個券商策略分析師是多么不容易的事情。每一年的年度預測實際上跟拍電影差不多，太平淡不行，沒人看；太另類不行，風險太大；隨大流不行，投資者還以為是抄襲的，而不隨大流也不行，正所謂“寧愿天塌大家死，也不愿獨活成眾矢之的。”

所以，如果是真心想從研報中來選擇投資機會，首先得知道研究報告的正確打開方法。

秘訣之一是低一級。即在中國股市，如果是評論個股的研報，建議投資者要用比紙面低一級的指標來看。

還記得當年流傳很廣的《研究報告的含義和使命》嗎？當年那位基金經理是這么解讀的，“靜待/尚待”表示“我覺得沒戲，但不好意思說”，“有待確認”就是“我也很迷茫”，“股價回歸理性”其實就是“跌得只剩一條褲衩”，而“估值優勢凸顯”就是“連褲衩都沒了”。

而對于預測大盤的研報，則需要“享受過程”。按照一篇報告的形成過程，寫出一篇深度分析報告需要經歷包括獨立調研在內的數據、信息采集，隨后進入撰寫過程，所以與其看最后結果，不如仔細讀讀其中的推導邏輯以及提取數據。

實際上，投資，無非就是兩個字，一橫一豎。錯了，躺下；對了，站著；而預測也無非就對錯兩個字，但是可別忘記了，即時券商真的預測對的，明年真的牛來了，誰會來保證你不會滿倉踏空呢？