資料圖

從2014年的最后一個(gè)交易日到今天，A股市場(chǎng)上最瘋狂的，應(yīng)該是中國(guó)南車[9.96% 資金 研報(bào)]（601766.SH）和中國(guó)北車[10.00% 資金 研報(bào)]（601299.SH）連續(xù)五天的漲停。

然而，在購(gòu)買南北車股票的投資者享受著漲停帶來(lái)的喜悅之時(shí)，可能并沒(méi)有注意到，與他們同樣購(gòu)買過(guò)南北車股票的，還有中國(guó)南車和中國(guó)北車的高管及家屬。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者8日了解到，在南北車雙雙停牌前半年間，即2014年4月26日至2014年10月26日期間，中國(guó)南車和中國(guó)北車的多名高管及家屬，都曾買賣過(guò)各自公司和對(duì)方公司的股票。

尤其是中國(guó)北車的高管買賣中國(guó)南車的股票更多，購(gòu)買方包括中國(guó)北車的董事長(zhǎng)、總裁、辦公廳主任、財(cái)務(wù)總監(jiān)等多位高管及部分家屬，其中，中國(guó)北車財(cái)務(wù)總監(jiān)及其家屬購(gòu)買中國(guó)南車股票的累計(jì)金額超千萬(wàn)元。

北車高管愛買南車

中國(guó)南車和中國(guó)北車是在2014年12月30日晚間發(fā)布合并預(yù)案，宣布兩家公司將采取中國(guó)南車吸收合并中國(guó)北車的方式進(jìn)行合并。在此之前，10月27日，兩家公司也是雙雙停牌，稱籌劃重大事項(xiàng)。

在兩家公司之后披露的合并預(yù)案中還同時(shí)披露了“本次交易相關(guān)人員買賣上市公司股票的自查情況”。

中國(guó)南車和中國(guó)北車對(duì)此次交易所涉及的南車集團(tuán)、中國(guó)南車、北車集團(tuán)、中國(guó)北車及其各自的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、項(xiàng)目知情人員，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其參與本項(xiàng)目的中介機(jī)構(gòu)人員，以及上述人員的直系親屬，在交易停牌前6個(gè)月內(nèi)，即2014年4月26日至2014年10月26日期間交易中國(guó)南車和中國(guó)北車A股股票的情況進(jìn)行了核查，并且相關(guān)方出具了自查報(bào)告。

自查報(bào)告顯示，中國(guó)南車和中國(guó)北車的相關(guān)高管及家屬，在停牌前的半年內(nèi)都有購(gòu)買各自公司或?qū)Ψ焦�司股票的交易歷史，而中國(guó)北車相關(guān)高管及家屬買賣中國(guó)南車股票的人數(shù)更是多達(dá)17人，其中包括董事長(zhǎng)、總裁、辦公廳主任、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

比如中國(guó)北車董事長(zhǎng)崔殿國(guó)，就在停牌前的半年內(nèi)累計(jì)買入中國(guó)南車A股1.5萬(wàn)股，均價(jià)5.14元，累計(jì)賣出中國(guó)南車A股5萬(wàn)股，均價(jià)5.96元（4月26日之前買入多少中國(guó)南車并未披露）；中國(guó)北車總裁奚國(guó)華[0.63%]累計(jì)買入中國(guó)南車A股1.92萬(wàn)股，均價(jià)4.17元，其配偶累計(jì)買入中國(guó)南車A股1.5萬(wàn)股，均價(jià)4.19元，累計(jì)賣出中國(guó)南車A股2.5萬(wàn)股，均價(jià)5.98元，（4月26日之前買入多少中國(guó)南車并未披露）；中國(guó)北車資本運(yùn)營(yíng)部部長(zhǎng)鄢德佳買入中國(guó)南車A股1.5萬(wàn)股，均價(jià)4.42元，其配偶累計(jì)買入中國(guó)南車A股1.5萬(wàn)股，均價(jià)4.43元（未顯示有拋售）。

尤其值得注意的是，中國(guó)北車副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)高志及其配偶和子女，均曾大量買入中國(guó)南車A股，雖然大部分股票已拋售，但購(gòu)買金額累計(jì)超過(guò)了千萬(wàn)元。

內(nèi)幕交易還是看好高鐵？

在自查報(bào)告中，涉及買賣中國(guó)南車和中國(guó)北車股票的相關(guān)高管及其家屬，都出具了相關(guān)情況說(shuō)明和承諾，其中，一部分高管及家屬稱對(duì)合并相關(guān)信息沒(méi)有任何了解，從未知悉或探知任何有關(guān)本次合并事宜的內(nèi)幕信息。買賣南北車股票的行為，主要是本人依賴于公開披露的信息并基于本人自身對(duì)公司股票投資價(jià)值的分析和判斷進(jìn)行的。

而包括中國(guó)北車董事長(zhǎng)、總裁、副總裁、董事會(huì)辦公室業(yè)務(wù)主任、中國(guó)南車總裁辦公室副主任等在內(nèi)的相關(guān)高管，雖然承認(rèn)在10月27日停牌日前，參與了合并的相關(guān)工作，但也都表示購(gòu)買股票是在知悉合并相關(guān)信息之前操作的。

記者查閱相關(guān)規(guī)定及咨詢多位董秘、分析師后了解到，對(duì)于上市公司高管及家屬在重大敏感事件發(fā)布前后交易股票的行為，相關(guān)規(guī)定僅對(duì)購(gòu)買本公司股票的約束比較詳細(xì)，比如禁止上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在窗口期買賣股票，包括（1）上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)；（2）上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)；（3）至可能對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過(guò)程中，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)；（4）證券交易所規(guī)定的其他期間。

但是對(duì)于購(gòu)買合并交易中其他相關(guān)公司的股票，并未有明確嚴(yán)格的數(shù)量和時(shí)間的規(guī)定。“要看這種情況是否涉嫌內(nèi)幕交易，主要要查股票的交易量和交易頻率，比如以前其是否購(gòu)買過(guò)這個(gè)公司的股票，購(gòu)買股票時(shí)是否已經(jīng)得到了與合并相關(guān)的信息。”一位上市公司董秘告訴記者，而這些并不是通過(guò)自查報(bào)告就能體現(xiàn)的，而需要證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門的進(jìn)一步審查。

據(jù)記者了解，在10月27日南北車雙雙停牌前，市場(chǎng)上其實(shí)早有南北車要合并的說(shuō)法，早在去年8月份，本報(bào)記者就從知情人士處了解到，南北車競(jìng)相壓價(jià)搶阿根廷訂單等海外市場(chǎng)混戰(zhàn)的問(wèn)題，引起了相關(guān)高層的不滿，要求抓緊制定合并方案。

去年9月，相關(guān)媒體也曾發(fā)表《國(guó)資委暗推南北車整合》、《傳國(guó)資委推南北車整合各自方案已上報(bào)》、《傳國(guó)資委力推南北車合并以促高鐵技術(shù)出口》等新聞報(bào)道，不過(guò)當(dāng)時(shí)中國(guó)南車、中國(guó)北車雙雙發(fā)布澄清公告予以否認(rèn)，稱央企重組整合相關(guān)事宜由上級(jí)有關(guān)部門決定，截至當(dāng)時(shí)，其控股股東均未接到有關(guān)文件。

但一個(gè)月后，兩家公司還是最終停牌籌劃合并。對(duì)此，多位知情人士告訴記者，南北車合并一事由政府高層自上而下推動(dòng)，停牌前國(guó)資委也曾召集南北車領(lǐng)導(dǎo)成立合并籌備小組，而何時(shí)停牌只是時(shí)間問(wèn)題，但也并非能夠提前太多時(shí)間確定停牌時(shí)間。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者指出，在過(guò)去的一年中，由于國(guó)內(nèi)動(dòng)車組招標(biāo)重啟和南北車頻頻獲得海外大單，高鐵股也的確是市場(chǎng)的交易熱點(diǎn)，南北車也曾多次因?yàn)檎袠?biāo)或者中標(biāo)國(guó)內(nèi)外大單而漲停，因此也不排除南北車自己的管理層看好高鐵股。

值得注意的是，從目前的披露信息看，兩家公司都有看好對(duì)方公司的情況，而且中國(guó)北車看好中國(guó)南車的趨勢(shì)更明顯。

（附股票交易情況）