2015年12月，中國海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物的進(jìn)出口總額同比飆升30%。 徐曉林 澎湃資料 

　　中國官方公布的去年12月出口數(shù)據(jù)，大大超出了市場預(yù)期。
　　2016年1月13日，海關(guān)總署公布2015年12月中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)：按人民幣計(jì)價(jià)，當(dāng)月出口總值1.43萬億元，同比增長2.3%；進(jìn)口總值1.05萬億元，同比下降4%。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了機(jī)構(gòu)之前的預(yù)期——部分機(jī)構(gòu)給出的去年12月出口總值增幅預(yù)測值為-4.1%。換成美元計(jì)價(jià)，去年12月中國出口同比下降1.4%，進(jìn)口下降7.6%，也是半年以來的最小降幅。
　　這在部分專家看來，顯得很不真實(shí)。
　　彭博社援引法國外貿(mào)銀行大中華區(qū)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Iris Pang的話稱，中國內(nèi)地對香港出口，以及內(nèi)地從香港進(jìn)口的增長可能暗示“虛開發(fā)票”，去年12月中國貿(mào)易發(fā)票面額可能會更大，因?yàn)樵诎逗碗x岸人民幣之間的價(jià)差。
　　中國銀行國際金融研究所研究員蓋新哲對澎湃新聞（www.thepaper.cn）分析，近期海關(guān)出口先導(dǎo)指數(shù)、波羅的海指數(shù)均指示了外貿(mào)疲軟態(tài)勢，中國去年12月外貿(mào)數(shù)據(jù)的改善可能部分來源于虛假貿(mào)易。自2015年8月11日人民幣匯改之后，境內(nèi)外匯差較大，以套利為目的的虛假貿(mào)易上升，這些虛假貿(mào)易往往通過海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)流轉(zhuǎn)。
　　匯率價(jià)差下的套利沖動
　　去年8月匯改之后，在岸人民幣匯率跟隨離岸人民幣匯率價(jià)差在今年1月6日達(dá)到峰值1600點(diǎn)，離岸人民幣一年遠(yuǎn)期價(jià)格和在岸即期價(jià)差為3370點(diǎn)，引發(fā)大量套利活動。一些套利資金在香港離岸市場購買人民幣，在國內(nèi)在岸市　　場賣或者先借入人民幣然后做空。
　　虛假貿(mào)易也因此升溫。“企業(yè)可以通過進(jìn)口把美元支付到香港，在香港結(jié)匯，利用香港和內(nèi)地的匯差套利，貨物再從香港返回內(nèi)地，兩地其實(shí)是關(guān)聯(lián)企業(yè)在操作。”蓋新哲告訴澎湃新聞（www.thepaper.cn），還是存在真實(shí)貨物流的，只是并非為實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求而產(chǎn)生，只是為資金流動而產(chǎn)生。
　　可資印證的是，去年8月以來，海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)物流貨物增速大幅提高，背離了加工貿(mào)易與總貿(mào)易的走勢，并在去年11月、12月達(dá)到高峰。2015年12月，中國海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物的進(jìn)出口總額同比飆升30%，至2049.4億元，占進(jìn)出口總值的比例提高至8.3%。而當(dāng)月一般貿(mào)易方式進(jìn)出口的同比增幅只有1.2%。
　　雖然監(jiān)管部門也采取了一些打擊套利的措施，但蓋新哲認(rèn)為，只要有套利空間存在，企業(yè)都會想辦法操作。
　　“內(nèi)地與香港之間進(jìn)出口增速突然大幅回升也印證了這一點(diǎn)。因而應(yīng)謹(jǐn)慎看待2015年12月外貿(mào)數(shù)據(jù)改善，不宜過度樂觀。”蓋新哲說。
　　“對12月出口數(shù)據(jù)不宜過度解讀”
　　當(dāng)然，拋開匯差套利沖動下虛假貿(mào)易升溫的因素不談，人民幣貶值本身對中國出口仍有拉動作用。
　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對澎湃新聞（www.thepaper.cn）分析，人民幣貶值對12月進(jìn)出口數(shù)據(jù)有一定影響。而海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)，有補(bǔ)庫存的需求，對中國出口也有幫助，“進(jìn)出口超預(yù)期，去年11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)顯現(xiàn)，機(jī)電出口數(shù)據(jù)帶動下整個國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。整體來說，海外和國內(nèi)都有補(bǔ)庫存的需求，對數(shù)據(jù)有支撐。”
　　此外，商務(wù)部研究院國際市場研究部副主任白明還提及，官方支持外貿(mào)政策的逐步落實(shí)，同樣助推了上月外貿(mào)數(shù)據(jù)的回溫。
　　不過，章俊強(qiáng)調(diào)，對于去年12月外貿(mào)數(shù)據(jù)的大幅回升，不宜過度解讀。外貿(mào)形勢是否真的好轉(zhuǎn)還要觀察，“通常要根據(jù)一個季度的數(shù)據(jù)來判斷，光12月份有所改善，不能說明海外和國內(nèi)需求真正開始企穩(wěn)。”
　　今年出口正增長在望
　　針對2016年的外貿(mào)走勢，章俊的判斷是，由于2015年基數(shù)是負(fù)增長，相信今年出口至少可以持平，但如是正增長幅度也應(yīng)該在5%以內(nèi)。
　　他分析，從需求面看，盡管全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇趨勢，但周期更長，力度更弱；人民幣匯率方面，2016年匯率形成機(jī)制會發(fā)生改變，盯住一籃子貨幣，所以比較難以判斷匯率走勢，但應(yīng)該不會對今年出口造成負(fù)面沖擊。
　　招商證券同樣給出了正增長的判斷。
　　該券商發(fā)布的一則報(bào)告稱，IMF預(yù)測2016年全球GDP將小幅回升至3.6%，預(yù)計(jì)明年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇、歐元區(qū)和日本低迷之下有所回暖，新興市場也略有改善，但貨物貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)性變化可能難以逆轉(zhuǎn)，大宗商品價(jià)格可能穩(wěn)中偏弱，預(yù)計(jì)2016年出口、進(jìn)口同比增速分別為3.5%、1%。