本周滬深B股出現(xiàn)大幅震蕩，上證B指本周陰陽線相間，但始終在60日均線上方；深證B指雖然僅有周三的大跌，但是60日均線仍面臨了得與失的考驗(yàn)。因此，從近期行情演變情況來看，60日均線成為檢驗(yàn)近期B股行情強(qiáng)弱的分水嶺。 

　　周三滬深B股的大跌只是一次短期調(diào)整，節(jié)后市場(chǎng)溫和上漲，一直未能有效回調(diào)，因此，周三市場(chǎng)調(diào)整屬正常調(diào)整。目前來看下行空間有限，在流動(dòng)性寬裕的背景下，震蕩上行仍將是近期股指運(yùn)行的主基調(diào)。原因是資金去杠桿壓力的緩解和9月較長時(shí)間弱平衡后，長假正面輿情的催化和宏觀政策優(yōu)于預(yù)期的提振，是B股市場(chǎng)反彈的主要因素，而宏觀流動(dòng)性進(jìn)一步寬松也是重要背景。短期雖有繼續(xù)調(diào)整的必要，但回調(diào)幅度可能不大，調(diào)整完畢之后，投資者仍可重點(diǎn)關(guān)注此前的結(jié)構(gòu)或主題性行情。 

　　從技術(shù)面來看，上證B指近期在攻克了60日均線后，繼續(xù)攻克75日均線。周三大跌后，周四和周五指數(shù)連續(xù)上揚(yáng)，創(chuàng)下自8月下旬反彈以來的新高。在基本面沒有太大變化的情形下，短期340點(diǎn)還是有一定支撐。深證B指雖然在周五沖擊75日均線，但能否站穩(wěn)75日均線系面臨考驗(yàn)，并且前期在1200點(diǎn)下方套牢盤較多，仍存在連續(xù)上攻的壓力。對(duì)于下一步市場(chǎng)趨勢(shì)，我們認(rèn)為無需過度悲觀。 

　　首先，支持股票市場(chǎng)走強(qiáng)的宏觀環(huán)境并未發(fā)生變化。圍繞在股票市場(chǎng)的場(chǎng)外資金仍然十分充裕。其次，改革動(dòng)力仍然較強(qiáng)，國企改革系列文件仍在穩(wěn)步有序地推進(jìn)，而五中全會(huì)上對(duì)十三五規(guī)劃的討論，未來仍然能在股票市場(chǎng)上掀起主題投資熱潮。隨著市場(chǎng)反彈之路越走越深，在獲利累積的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也趨于增加，后期投資者需要著重關(guān)注盤中反彈因素是否存在，以及技術(shù)面指標(biāo)是否面臨惡化等問題，適時(shí)落袋為安規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是必要的策略之一。